Bernie Madoff, Free at Last
(New York Magazine)
Afficher l'article
In prison he doesn’t have to hide his lack of conscience. In fact, he’s a hero for it.
…
Qui sont les traders ?
(Contretemps)
Afficher l'article
Entretien avec Olivier Godechot, sociologue de la finance à l'École Normale Supérieure, auteur de Working Richs (2007) et Les Traders (2001). Dans cette grande interview, il revient sur la crise actuelle du point de vue des salles de marchés. Il montre aussi comment le cas extrême que constitue la situation des salariés de la finance est un terrain fécond pour alimenter la réflexion théorique sur la nature de la firme capitaliste, l'hétérogénéité du salariat, les droits de propriété et les formes de l'exploitation. …
Michael Lewis’s ‘The Big Short’? Read the Harvard Thesis Instead!
(Deal Journal WSJ)
Afficher l'article
“A.K. Barnett-Hart, a Harvard undergraduate who had just written a thesis about the market for subprime mortgage-backed CDOs that remains more interesting than any single piece of Wall Street research on the subject.” …
Les Grecs ont-ils manipulé la finance ?
(Telos)
Afficher l'article
Lors de la récente période d’agitation autour des dettes souveraines, les pratiques de la Grèce en matière de gestion de dette publique ont soulevé de vives critiques. L’un des reproches porte sur l’utilisation d’un « swap », un instrument financier dérivé, qui a permis de diminuer fictivement le montant de dette publique grecque. Faut-il pour autant interdire aux Etats de la zone euro de recourir à certaines pratiques de gestion de dette ? Ne serait-ce pas alors une réponse simpliste et peu pertinente à un problème plus profond ? …
Lehman’s Desperate Housewives
(Vanity Fair)
Afficher l'article
Lehman Brothers C.E.O. Dick Fuld expected his top executives to get married, and stay married. For their wives, the firm was both fishbowl andshark tank, with unwritten rules about the clothes they wore, the charities they supported, and the hikes they took at the company’s Sun Valley retreats. One and a half years after the firm’s collapse, in an excerpt from her new book, the author sums up the high price—a life of isolation, backstabbing, and hypocrisy—paid by Lehman’s better halves. …
Taxation des bonus : un écran de fumée ?
(Telos)
Afficher l'article
L’annonce d'une taxation à 50% des bonus supérieurs à 25000 Livres par Gordon Brown a créé la surprise, même parmi les banquiers. Quelques heures après, Paris annonçait la mise en place d’une mesure similaire, de fait moins surprenante. (...) cette solution permet de mettre à contribution de façon exceptionnelle de très hauts revenus mal perçus par l’opinion. Politiquement elle relève d'un très bon calcul politique. Mais sur le fond, il n'est pas sûr que cette décision règle quoi que ce soit. …
La taxation des bonus de la City est-elle une comédie et piégerait-elle Paris ?
(Démystifier la finance)
Afficher l'article
L’annonce de cette taxation des bonus au-dessus de £40.000 ne vise que la période du 9 décembre 2009 au 5 avril 2010. J’ai décidé de ne pas entrer dans les détails des moyens d’éviter cette taxe: ce n’est pas mon rôle ou mon propos. Mais il y a ici une disposition qui assure que les bonus 2009 qui n’ont pas été pays avant le 9 décembre peuvent simplement attendre le 6 avril 2010. Comme il est signalée qu’il s’agit d’une taxation unique, elle ne sera pas renouvelée âpres le 5 avril 2010. Les banquiers de la City ne toucheront leur bonus qu’en avril, au lieu de février-mars comme ils en ont l’habitude. Quel drame !!! …
The Bank Job
(Vanity Fair)
Afficher l'article
One of the biggest disconnects on Wall Street today is between the way Goldman Sachs sees itself (they’re the smartest) and the way everyone else sees Goldman (they’re the smartest, greediest, and most dangerous). Questioning C.E.O. Lloyd Blankfein, C.O.O. Gary Cohn, and C.F.O. David Viniar, among others, the author explores how their firm navigated the collapse of September 2008, why it has already set aside $16.7 billion for compensation this year, and which lines it’s accused of crossing. …
La finance est-elle utile à la croissance ?
(Telos)
Afficher l'article
Suite aux réunions du G20, les régulateurs des marchés et institutions financières ont commencé à produire et tester des codes de conduite visant à freiner le taux de croissance des dettes émises par les institutions financières, que ce soit sous forme de crédits ou d’obligations. L’idée est de freiner la croissance de l’endettement des économies, grâce à des mécanismes incitatifs plus stricts que par le passé. La nouvelle réglementation ne discrimine donc pas les activités financières « utiles socialement » et les autres, comme le souhaitait par exemple Paul Krugman. Pour comprendre la démarche des régulateurs, il faut rappeler comment la finance est utile à la croissance… et comment elle peut nuire à cette croissance. …
Banques : comprendre d’où viennent les profits ?
(Blog Les Echosnoclastes)
Afficher l'article
Les bons résultats de l’industrie bancaire ont rouvert la question de la rémunération des traders. Cette question ne fait qu’en cacher une autre dont on parle trop peu et qu’il est urgent de traiter : Les traders touchent une partie des rentes bancaires. Par exemple, ce dernier trimestre, plus d’un jour sur deux, la banque Goldman Sachs a fait des profits de trading supérieurs à 100 millions de dollars, et elle n’a perdu de l’argent qu’un seul jour (sur les 65 jours ouvrés). D’où viennent ces rentes remarquables ? …
Les mythes des subprimes
(Telos)
Afficher l'article
Depuis qu’on a commencé aux États-Unis à distribuer et à refinancer en grande quantité des prêts hypothécaires subprime, au début des années 2000, ces prêts ont suscité beaucoup d’intérêt. Cet intérêt n’a fait que croître avec l’explosion des défauts de paiement connue sous le nom de « crise des subprimes ». Les chercheurs, les décideurs et le public ont essayé d'identifier les facteurs qui ont déclenché l’implosion de ce marché et à sa suite celle du système financier global. Mais une bonne partie des explications avancées sont des mythes. C’est en tout cas la leçon de plusieurs études empiriques récentes. …
The Race to Save Lehman Brothers
(The New York Times)
Afficher l'article
In the summer of 2008, two months before Lehman Brothers filed for bankruptcy, Richard S. Fuld Jr., the firm's chairman, was continuing his desperate efforts to find a lifeline. They had begun in March, shortly after the demise of Bear Stearns, when Mr. Fuld called the legendary investor Warren E. Buffett seeking a capital infusion, to no avail. Lehman had raised money elsewhere, but that didn't help for long, and its condition again was worsening. …
Wall Street’s Near-Death Experience
(Vanity Fair)
Afficher l'article
With the implosion of Lehman Brothers, in September 2008, the realization dawned: Morgan Stanley and Goldman Sachs could be next. In an excerpt from his new book, the author reveals the incredible scramble that took place—desperate phone calls, seat-of-the-pants merger proposals, flaring tempers—as Washington got tough and Wall Street titans Lloyd Blankfein and John Mack fought for survival.
…
Dans les banques du Luxembourg, le client est toujours roi
(Les Echos)
Afficher l'article
Le sommet de Pittsburgh, ce week-end, a réaffirmé, cinq mois après celui de Londres, la volonté des membres du G20 d'en finir avec les paradis fiscaux et le secret bancaire. Au Luxembourg, qui vient de signer une convention fiscale avec la France, les banquiers s'adaptent et continuent à proposer des solutions. Reportage.
…
G20 : l’affaire des bonus
(Telos)
Afficher l'article
La réglementation des bonus bancaires est devenue un cheval de bataille du monde politique. Voilà qui peut paraître réconfortant au premier abord : lier le revenu des banquiers à la profitabilité de la banque à long terme les empêcherait de choisir des stratégies payantes dans l’immédiat mais coûteuses à la banque une fois que l’employé aura empoché son bonus. Pourtant, en mettant l’accent sur les bonus on se trompe substantiellement de cible.
…
